Wij beleggen voor uw pensioen. Ook in de huidige regeling beleggen wij voor uw pensioen. Beleggen voor uw pensioen is dus niet nieuw. Wij beleggen omdat sparen alleen te weinig oplevert voor uw pensioen. Van iedere €100 pensioen die u ontvangt is €40 premie en €60 rendement. We beleggen samen met professionele beleggers en denken goed na over de risico’s. We kiezen ervoor voorzichtig en gespreid te beleggen. Zo zijn we beter bestand tegen economische tegenvallers. 

Ook in de nieuwe regeling blijft het pensioenfonds het pensioenvermogen beleggen
Het pensioenfonds blijft, net als in de huidige regeling, het pensioenvermogen gezamenlijk beleggen. Gezamenlijk beleggen heeft voordelen: we delen rendementen en risico’s met elkaar. Wat verandert is dat het pensioenfonds de beleggingen afstemt op de verschillende leeftijdsgroepen binnen het fonds. We kijken hierbij ook naar de uitkomsten van het onderzoek naar de risicobereidheid van onze deelnemers uit 2023. Ook met het verdelen van de resultaten houdt het pensioenfonds rekening met deze leeftijdsgroepen. 

Voor de jongere deelnemers neemt het fonds meer risico. Dit kan, omdat jongere deelnemers een lange beleggingshorizon hebben: het duurt nog een lange tijd voordat zij met pensioen gaan. Meer risico betekent vaak hogere rendementen maar, vooral op de korte termijn, ook een grotere kans op forsere dalingen. 

Voor oudere deelnemers neemt het fonds steeds wat minder risico. Zo hebben oudere deelnemers meer zekerheid over de hoogte van het pensioen. Naarmate een deelnemer ouder wordt en in een andere leeftijdsgroep terechtkomt, wordt er dus steeds iets minder risicovol belegd. Hierdoor neemt de kans op grote uitschieters naar boven af, maar ook het risico op forse dalingen. We zorgen hiermee voor een stabieler pensioen.

Wat gebeurt er met behaalde resultaten van de beleggingen?

Verdelen van de beleggingsresultaten
Jaarlijks worden de behaalde beleggingsresultaten toegekend volgens vaste afspraken, de zogenaamde toedelingsregels:

• Eerst wordt het beschermingsrendement vastgesteld
• Vervolgens wordt het overrendement bepaald
• De bijdrage uit het overrendement aan de solidariteitsreserve wordt vastgesteld
• Daarna worden het beschermingsrendement en het overrendement over de persoonlijke pensioenvermogens verdeeld

Het beschermingsrendement
Het beschermingsrendement beschermt deelnemers tegen de gevolgen van rentedalingen. Want als de rente daalt, is er meer vermogen nodig om hetzelfde bedrag te kunnen uitkeren. 

In de praktijk betekent dit dat een deel van het behaalde resultaat op de beleggingen gebruikt kan worden om, in tijden van een dalende rente, de persoonlijke pensioenvermogens te verhogen om er zo voor te zorgen dat de uitkering op termijn zoveel mogelijk gelijk kan blijven. Het beschermingsrendement wordt met voorrang vanuit de behaalde beleggingsresultaten toegekend aan de deelnemers die hiervoor in aanmerking komen toegekend (oranje lijn grafiek).

Hoe ouder de deelnemer, hoe meer beschermingsrendement wordt toegekend. Zo wordt bereikt dat de uitkering die een deelnemer gaat ontvangen steeds nauwkeuriger kan worden vastgesteld naarmate een deelnemer dichterbij zijn of haar pensioendatum komt. 

Het vaststellen van het overrendement

Het overrendement is het verschil tussen het totale resultaat op de beleggingen van het fonds en het berekende beschermingsrendement. Het overrendement is dus het rendement dat over is na het berekende beschermingsrendement. Het overrendement kan ook nul of negatief zijn. 

Vullen van de solidariteitsreserve vanuit het overrendement

Vanuit het overrendement wordt vastgesteld welk deel aan de solidariteitsreserve wordt toegekend. Het rendement dat daarna overblijft, wordt volgens vastgestelde toedelingsregels en passend bij de risicohouding per leeftijdsgroep, over de persoonlijke pensioenvermogens verdeeld. Dit betekent dat leeftijdsgroepen waarvoor risicovoller belegd wordt, naar verhouding een groter deel van het overrendement toegekend krijgen (blauwe lijn in grafiek).

Bedraagt de solidariteitsreserve 7% van het totale fondsvermogen? Dan zit de reserve vol. Dit betekent dat het fonds een groter deel van het behaalde resultaat op de beleggingen kan gebruiken om te verdelen over de persoonlijke pensioenvermogens. 

Is het overrendement nul of negatief, dan is er geen toevoeging aan de solidariteitsreserve.

Wat als de beleggingsresultaten tegenvallen of negatief zijn?
Zijn de resultaten van de beleggingen in een jaar negatief? Dan ziet u dit terug in uw persoonlijk pensioenvermogen. 
Deelnemers die al een uitkering ontvangen die door de tegenvallende resultaten omlaag gaat, worden aangevuld vanuit de solidariteitsreserve. Jaarlijks kan het fonds maximaal 30% van de totale solidariteitsreserve hiervoor gebruiken. 

In de praktijk betekent dit dat we de eerste jaren na de overstap op de nieuwe regeling een verlies van meer dan 50% op risicovolle beleggingen kunnen opvangen. Hoe we zo uw uitkering stabiel houden ziet u in onderstaande grafieken.

Deze deelnemer ontvangt een uitkering van € 2.575 per maand. De koersdaling in een jaar is 7%. Zonder solidariteitsreserve betekent dit een daling van de uitkering met ongeveer € 75 naar € 2.500 per maand voor het volgende jaar (€ 2.575 x 42,5% x 7% = ong € 75). 

De daling van de uitkering wordt gecompenseerd door een onttrekking te doen aan de solidariteitsreserve. Hierdoor ontvangt de deelnemer ondanks de koersdaling ook het komende jaar € 2.575 per maand. 

Houden de tegenvallende resultaten aan en blijft het nodig om de pensioenuitkeringen aan te vullen? Dan is het afhankelijk van de hoogte van de solidariteitsreserve hoe lang het fonds de pensioenuitkeringen kan blijven aanvullen. Bij de start van de nieuwe regeling wordt de solidariteitsreserve al voor een deel gevuld. Zo zorgen we ervoor dat de kans op verlagingen de eerste 5 jaar na de overstap minimaal is. 

Is er op een gegeven moment onvoldoende vermogen over in de solidariteitsreserve om aanhoudende tegenvallende resultaten op te vangen? Dan moet het fonds de pensioenuitkeringen verlagen. De kans hierop is zeer klein (ongeveer 1%). 

Persoonlijk resultaat van de beleggingen
Wanneer we zijn overgestapt op de nieuwe pensioenregeling ziet een deelnemer jaarlijks, voor het eerst vanaf juli 2027, welk deel van het beleggingsresultaat naar de solidariteitsreserve gaat en welk deel van het resultaat op de beleggingen aan zijn of haar persoonlijke pensioenvermogen wordt toegevoegd.